在全球貿(mào)易摩擦升級(jí)的氛圍下，中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易卻雙雙意外走高。

11月8日周四，中國(guó)海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)10月進(jìn)出口增速均大超預(yù)期，以美元計(jì)，10月出口同比增長(zhǎng)15.6%，超過(guò)預(yù)期11.7%及前值14.5%；10月進(jìn)口同比增長(zhǎng)21.4%，同樣超過(guò)預(yù)期14.5%及前值14.3%。

華泰宏觀李超團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，出現(xiàn)這種情況除了貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致進(jìn)出口貿(mào)易行為前移、匯率貶值因素以及中國(guó)加強(qiáng)與亞太地區(qū)、一帶一路國(guó)家經(jīng)貿(mào)關(guān)系建設(shè)因素以外，還存在因去年10月工作日比今年少1天，同期冬季限產(chǎn)、環(huán)保限產(chǎn)等措施執(zhí)行較嚴(yán)，導(dǎo)致數(shù)據(jù)基數(shù)偏低。

雖然在貿(mào)易摩擦背景下，匯率貶值一定程度上促進(jìn)了出口。但發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體PMI數(shù)據(jù)持續(xù)波動(dòng)。歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)自年初以來(lái)整體下行，美國(guó)PMI也自年內(nèi)峰值復(fù)降至59.8。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繼續(xù)呈現(xiàn)不確定性，對(duì)中國(guó)出口可能存在負(fù)面影響。

不過(guò)，年初以來(lái)，中國(guó)一直主張以開(kāi)放的姿態(tài)去解決貿(mào)易摩擦問(wèn)題。同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)政策轉(zhuǎn)向擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，因此李超團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，未來(lái)進(jìn)口增速超預(yù)期走低概率較低。

而中泰宏觀梁中華則認(rèn)為，未來(lái)進(jìn)出口均會(huì)面臨壓力：

“10月8日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定提高部分商品出口退稅率，再加上搶出口產(chǎn)生的平移效應(yīng)，短期出口仍有支撐。但隨著貿(mào)易摩擦影響體現(xiàn)，以及全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的降溫，未來(lái)我國(guó)出口面臨壓力依然較大。

進(jìn)口方面，國(guó)內(nèi)寬信用效果有限，經(jīng)濟(jì)趨于下行，進(jìn)口增速面臨壓力；但同時(shí)中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)召開(kāi)后，擴(kuò)大進(jìn)口已經(jīng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性工作階段，對(duì)進(jìn)口有一定支撐。”

中國(guó)10月進(jìn)出口具體數(shù)據(jù)如下：

以人民幣計(jì)：

中國(guó)10月進(jìn)口同比 26.3%，預(yù)期 17.7%，前值 17.4%。

中國(guó)10月出口同比 20.1%，預(yù)期 14.2%，前值 17%。

中國(guó)10月貿(mào)易帳順差 2336.3億人民幣，預(yù)期順差 2370億人民幣，前值順差 2132.3億人民幣。

以美元計(jì)：

中國(guó)10月出口同比15.6%，預(yù)期 11.7%，前值 14.5%。

中國(guó)10月進(jìn)口同比 21.4%，預(yù)期 14.5%，前值 14.3%。

中國(guó)10月貿(mào)易帳順差 340.1億美元，預(yù)期順差 351.5億美元，前值順差 316.9億美元。

今年前10個(gè)月，中國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值25.05萬(wàn)億元人民幣，比去年同期增長(zhǎng)11.3%。其中，出口13.35萬(wàn)億元，增長(zhǎng)7.9%；進(jìn)口11.69萬(wàn)億元，增長(zhǎng)15.5%；貿(mào)易順差1.66萬(wàn)億元。

按國(guó)別來(lái)看，對(duì)歐盟、美國(guó)、東盟和日本等主要市場(chǎng)進(jìn)出口均增長(zhǎng)，對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家進(jìn)出口增速高于整體。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示：

前10個(gè)月，中國(guó)對(duì)美國(guó)出口2.56萬(wàn)億元人民幣，增長(zhǎng)8.7%；自美國(guó)進(jìn)口8,733.8億元，增長(zhǎng)3.7%；對(duì)美貿(mào)易順差1.69萬(wàn)億元，擴(kuò)大11.5%。

中國(guó)對(duì)歐盟出口2.2萬(wàn)億元，增長(zhǎng)7.4%，但中國(guó)對(duì)英國(guó)出口同比減少4.3%；自歐盟進(jìn)口1.48萬(wàn)億元，增長(zhǎng)9.9%；對(duì)歐貿(mào)易順差7171.5億元，擴(kuò)大2.6%。

中國(guó)對(duì)東盟出口1.7萬(wàn)億元，增長(zhǎng)12.1%；自東盟進(jìn)口1.48萬(wàn)億元，增長(zhǎng)15.5%；對(duì)東盟貿(mào)易順差2274.6億元，收窄5.9%。

中國(guó)對(duì)日本出口7864.6億元，增長(zhǎng)4%；自日本進(jìn)口9864億元，增長(zhǎng)7.9%；對(duì)日貿(mào)易逆差1999.4億元，擴(kuò)大26.6%。

同期，中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家合計(jì)進(jìn)出口6.84萬(wàn)億元，增長(zhǎng)14.8%，高出全國(guó)整體增速3.5個(gè)百分點(diǎn)，占我外貿(mào)總值的27.3%，比重提升0.8個(gè)百分點(diǎn)。

梁中華指出，搶出口現(xiàn)象依然存在，尤其是10月對(duì)美出口同比增長(zhǎng)仍有13.2%，在明年年初美國(guó)對(duì)華關(guān)稅上調(diào)前，部分企業(yè)的搶出口行為依然持續(xù)。但對(duì)日、歐等經(jīng)濟(jì)體出口增速明顯下滑，或反映在對(duì)美搶出口的同時(shí)，全球貿(mào)易正在降溫。

野村證券也相信，10月份的搶出口活動(dòng)仍在繼續(xù)，并且將會(huì)持續(xù)到2018年的最后兩個(gè)月，企業(yè)會(huì)趕在關(guān)稅上調(diào)前，加快貨物裝運(yùn)出口速度。

出口方面，按產(chǎn)品類(lèi)別來(lái)看，機(jī)電產(chǎn)品出口增長(zhǎng)，勞動(dòng)密集型產(chǎn)品微增。

海關(guān)總署指出，前10個(gè)月，中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口7.82萬(wàn)億元，增長(zhǎng)9.3%，占出口總值的58.6%。其中，電器及電子產(chǎn)品出口3.54萬(wàn)億元，增長(zhǎng)11.2%；機(jī)械設(shè)備2.31萬(wàn)億元，增長(zhǎng)9.9%。

服裝出口等7大類(lèi)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品合計(jì)出口2.56萬(wàn)億元，增長(zhǎng)0.6%，占出口總值的19.2%。此外，鋼材出口5841萬(wàn)噸，減少9.3%；汽車(chē)97萬(wàn)輛，增加19.5%。

重點(diǎn)進(jìn)口大宗商品方面，原油、天然氣等商品進(jìn)口量增加，大豆進(jìn)口量減少，大宗商品進(jìn)口均價(jià)漲跌互現(xiàn)。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)：

前10個(gè)月，中國(guó)進(jìn)口大豆7693萬(wàn)噸，減少0.5%，進(jìn)口均價(jià)為每噸2813.2元，下跌0.5%；

原油3.77億噸，增加8.1%，進(jìn)口均價(jià)為每噸3385.9元，上漲30.5%；天然氣7206萬(wàn)噸，增加33.1%，進(jìn)口均價(jià)為每噸2676.4元，上漲18.9%；成品油2714萬(wàn)噸，增加11.4%，進(jìn)口均價(jià)為每噸3924.4元，上漲20.6%。

鋼材1110萬(wàn)噸，增加1.3%，進(jìn)口均價(jià)為每噸8160.1元，上漲6.9%；未鍛軋銅及銅材441萬(wàn)噸，增加17.2%，進(jìn)口均價(jià)為每噸4.68萬(wàn)元，上漲5.2%。

煤2.52億噸，增加11.5%，進(jìn)口均價(jià)為每噸574.7元；初級(jí)形狀的塑料2727萬(wàn)噸，增加16.7%，進(jìn)口均價(jià)為每噸1.14萬(wàn)元，下跌0.7%。

此外，機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)口5.32萬(wàn)億元，增長(zhǎng)14.1%；其中汽車(chē)96萬(wàn)輛，減少5.3%。

野村證券認(rèn)為，雖然7月份汽車(chē)進(jìn)口關(guān)稅降低從而導(dǎo)致了進(jìn)口數(shù)據(jù)的短暫反彈，但此后汽車(chē)進(jìn)口增速出現(xiàn)大幅下降，這進(jìn)一步證實(shí)了目前中國(guó)國(guó)內(nèi)需求疲軟。